Estratégias de negociação financeira stanford

FINANCE 362.

Estratégias de negociação financeira.

inverno Primavera.

Carta GSB Graded.

O objetivo deste curso é familiarizar os alunos com os diferentes tipos de estratégias de negociação empregadas por várias instituições de gestão de dinheiro. Essas estratégias de negociação financeira são usadas para gerenciar os perfis de risco e retorno de carteiras específicas. Ao longo das sessões, os alunos serão desafiados a entender e explorar a aplicação e a implementação dessas diferentes estratégias. As simulações de negociação empregadas no Rotman Interactive Trader e Rotman Portfolio Manager (usando dados de mercado reais e dados gerados por computador) serão amplamente utilizadas neste curso como forma de aprender e testar diferentes estratégias. Todas as aulas serão realizadas no novo Laboratório de Análise e Investimento em Tempo Real (RAIL), localizado no terceiro andar do Edifício Bass (B312). Espera-se que os alunos participem de todas as sessões. As notas são baseadas em resultados de simulação em classe, participação em classe e duas atribuições escritas.

Terça-feira, quinta-feira, 1:30:00 PM - 2:50:00 PM @ GSB Bass 312 com Kevin Mak Sherry Shaker.

Sem exame. Estudantes de doutorado da GSB precisam da permissão do instrutor. Capacidade limitada a 32 alunos. Discussão de casos e problemas. Inscrito + waitlisted deve comparecer ou ser descartado. P / F permitido com permissão do instrutor. Aberto aos alunos de MBA e MSx. Estudantes não-GSB: veja gsb. stanford. edu/NonGSBReg. Participação 10% Projetos / Documentos 50% Outros 40%.

Quinta-feira, terça-feira, 1:30:00 PM - 2:50:00 PM com Kevin Mak.

Sem exame. Estudantes de doutorado da GSB precisam da permissão do instrutor. Capacidade limitada a 32 alunos. Discussão de casos e problemas. Inscrito + waitlisted deve comparecer ou ser descartado. P / F permitido com permissão do instrutor. Aberto aos alunos de MBA e MSx. Estudantes não-GSB: veja gsb. stanford. edu/NonGSBReg. Participação 10% Projetos / Documentos 50% Outros 40%.

Quinta-feira, terça-feira, 3:00 da tarde - 4:20:00 PM com Kevin Mak.

Sem exame. Estudantes de doutorado da GSB precisam da permissão do instrutor. Capacidade limitada a 32 alunos. Discussão de casos e problemas. Inscrito + waitlisted deve comparecer ou ser descartado. P / F permitido com permissão do instrutor. Aberto aos alunos de MBA e MSx. Estudantes não-GSB: veja gsb. stanford. edu/NonGSBReg. Participação 10% Projetos / Documentos 50% Outros 40%.

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FINANCE 562, FINANCE 563, IPS 203, ECON 365, ECON 164, LEI 5014, CME 249A, MS e E 448, ECON 267, STATS 244.

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Pranav Rajpurkar é um estudante de doutorado em informática em Stanford, trabalhando em Inteligência Artificial para Saúde. Ele já era um graduado de Stanford ('16).

Finanças (FINANCE)

FINANÇAS 121. Seminário de Pesquisa e Discussão de Finanças de Graduação. 1 unidade.

Este seminário é projetado para fornecer alguma experiência com métodos de pesquisa e tópicos em finanças e para auxiliar estudantes de graduação com interesses de carreira em pesquisa financeira, seja acadêmica ou não, com preparação para essas carreiras. As reuniões do seminário são semanais e baseadas em discussão, cobrindo uma série de questões e métodos em economia financeira. Espera-se que os alunos preparem uma apresentação de pesquisa de 30 minutos uma vez durante o trimestre.

FINANÇAS 201. Finanças I. 3 Unidades.

Este curso abrange as bases das finanças com ênfase em aplicações que são vitais para os gerentes corporativos. Vamos discutir muitas das principais decisões financeiras tomadas por gerentes corporativos, tanto dentro da empresa quanto em suas interações com os investidores. Essencial na maioria dessas decisões é o processo de avaliação, que será uma importante ênfase no curso. Os tópicos incluem critérios para a tomada de decisões de investimento, avaliação de ativos e passivos financeiros, relações entre risco e retorno, escolha de estrutura de capital, política de pagamento, uso e avaliação de títulos de derivativos e gerenciamento de riscos. Este curso destina-se a estudantes que são novos para financiar e para aqueles com pouca experiência quantitativa.

FINANÇAS 204. Finanças I - Acelerado. 3 Unidades.

Este curso abrange as bases das finanças com ênfase em aplicações que são vitais para os gerentes corporativos. Vamos discutir muitas das principais decisões financeiras tomadas por gerentes corporativos, tanto dentro da empresa quanto em suas interações com os investidores. Essencial na maioria dessas decisões é o processo de avaliação, que será uma importante ênfase no curso. Os tópicos incluem critérios para a tomada de decisões de investimento, avaliação de ativos e passivos financeiros, relações entre risco e retorno, escolha de estrutura de capital, uso e avaliação de títulos derivativos (por exemplo, opções e valores mobiliários conversíveis) e gerenciamento de risco. Não há antecedentes em finanças é necessário ou esperado, mas, em comparação com o FINANCE 201, será gasto menos tempo na classe sobre as etapas envolvidas na resolução de problemas básicos. Portanto, os estudantes que escolhem esse curso devem ser relativamente confortáveis ​​com as operações matemáticas básicas (por exemplo, expressões que envolvem a multiplicação de múltiplos termos, somatório de múltiplos termos, etc.), embora não se espere a familiaridade com os conceitos de financiamento subjacente. Um bom diagnóstico é descrever a Seção 4.2 "Regras para viagens temporárias" (pp. 98-104) no livro didático, Corporate Finance by Berk e DeMarzo. Se você estiver confortável com o nível de matemática básica envolvida (mesmo que os conceitos sejam novos), 204 é uma boa escolha. Caso contrário, você deve considerar FINANCE 201.

FINANCE 205. Finanças Gerenciais Aceleradas. 3 Unidades.

Este curso abrange as bases das finanças com ênfase em aplicações que são vitais para os gerentes corporativos. Vamos discutir muitas das principais decisões financeiras tomadas por gerentes corporativos, tanto dentro da empresa quanto em suas interações com os investidores. Essencial na maioria dessas decisões é o processo de avaliação, que será uma importante ênfase no curso. Os tópicos incluem critérios para a tomada de decisões de investimento, avaliação de ativos e passivos financeiros, relações entre risco e retorno, escolha de estrutura de capital, política de pagamento, uso e avaliação de títulos de derivativos e gerenciamento de riscos. Este curso é direcionado para aqueles estudantes que são novos para financiar e para aqueles com pouco antecedentes quantitativos. Não há antecedentes anteriores em finanças são necessários ou esperados para este curso. O conteúdo será comparável ao F201, mas a maioria do material de leitura do curso será entregue on-line, com sessões in-class dedicadas às aplicações de conceitos-chave. Esta sala de aula fliped & quot; A versão do curso destina-se a estudantes auto-motivados com interesse em aplicações. O material pré-requisito para o curso será publicado on-line no outono.

O mesmo que: Piloto baseado em laboratório.

FINANÇAS 207. Corporações, Finanças e Governança na Economia Global. 3 Unidades.

Como empresários, líderes globais e agentes de mudança encarregados de desenvolver soluções transformadoras do amanhã, você precisará de certas habilidades e ferramentas para interagir e navegar na paisagem financeira complexa e em constante mudança. Este curso enfoca o desenvolvimento dessas habilidades e ferramentas através da análise de situações financeiras concisas em todo o mundo. Os tópicos incluem avaliação de fluxos de caixa e controle; a estrutura do capital, a política de pagamentos e a governança das empresas maduras e empreendedoras; reestruturação e gestão de dificuldades financeiras; o uso de mercados públicos para obter liquidez e múltiplas classes de ações para manter o controle; financiamento e governança em capital de risco e private equity; o aumento do ativismo; e responsabilidade social e debates sobre os objetivos das empresas do presente e do futuro. Este curso é ensinado em conjunto pelos professores Rauh e Seru.

FINANÇAS 211. Finanças Corporativas: Aplicações, Técnicas e Modelos. 3 Unidades.

Este curso irá desenvolver e aplicar as ferramentas básicas e os modelos de financiamento corporativo para decisões corporativas do mundo real. Este curso foi concebido para ser o segundo curso na sequência de finanças padrão; ou seja, é projetado para ser o acompanhamento natural do curso Winter Finance Manager. Este curso irá desenvolver e ampliar ferramentas e técnicas padrão de análise financeira, avaliação e modelagem, e aplicar esses métodos a uma ampla gama de casos. Os tópicos do caso incluirão fusões e aquisições, private equity, governança corporativa, estrutura de capital, conflitos de agências e reestruturação societária. Para todas essas aplicações, este curso enfatizará a importância central da análise financeira, avaliação e modelagem para orientar a tomada de decisão ideal.

FINANÇAS 214. Finanças Corporativas Aceleradas: Aplicações, Técnicas e Modelos. 3 Unidades.

Este curso irá desenvolver e aplicar as ferramentas básicas e os modelos de financiamento corporativo para decisões corporativas do mundo real. Este curso foi concebido para ser o segundo curso na sequência de finanças padrão; ou seja, é projetado para ser o acompanhamento natural do curso Winter Finance Manager. Este curso irá desenvolver e ampliar ferramentas e técnicas padrão de análise financeira, avaliação e modelagem, e aplicar esses métodos a uma ampla gama de casos. Os tópicos do caso incluirão fusões e aquisições, private equity, governança corporativa, estrutura de capital, conflitos de agências e reestruturação societária. Para todas essas aplicações, este curso enfatizará a importância central da análise financeira, avaliação e modelagem para orientar a tomada de decisão ideal.

FINANÇAS 229. MSx: Finanças. 3 Unidades.

Este curso abrange as bases do financiamento corporativo, incluindo a gestão da estrutura de capital, previsões financeiras, política de dividendos, sofrimento financeiro, custo de capital e orçamento de capital. Discute as principais decisões financeiras tomadas pelos gestores corporativos e o impacto dessas decisões sobre os investidores e o valor da empresa. Os tópicos incluem critérios para a compreensão da avaliação de ativos e passivos financeiros, relacionamentos entre risco e retorno, eficiência de mercado e o papel dos títulos derivativos, incluindo opções. O curso também fornece cobertura do papel dos mercados financeiros nas operações da empresa.

FINANÇAS 305. Mercados de capitais e investimentos institucionais. 3 Unidades.

Este curso ensina avanços recentes na alocação e gestão de ativos. Nós nos concentramos na implementação prática de ferramentas de alocação de ativos e gerenciamento na alocação de ativos, seleção de gerentes de ativos e gerenciamento de risco. Os alunos aplicam essas ferramentas aos dados em tempo real no laboratório de informática. Os tópicos abordados incluem a atribuição de ativos; Seleção de Gerenciamento de Ativos e Gerentes Delegados aplicada a Fundos Mútuos, Fundos de Hedge e Private Equity Funds; Modelos multifatoriais e Factor Investing. A aula será co-ministrada por Kevin Mak, o diretor do Real-Time Investment and Analysis Lab em Stanford. Robert Wallace, o CEO da Stanford Management Company, convidará a conferência.

FINANCE 310. Finanças - Avançado. 3 Unidades.

Este curso de aplicações avançadas traz os recentes avanços em finanças para enfrentar os desafios do mundo real na gestão de investimentos e finanças corporativas. O objetivo deste curso é desenvolver uma compreensão mais profunda de como os mercados de capital realmente funcionam, com base nos recentes avanços nas finanças modernas. Discutimos as implicações para a tomada de decisão financeira por gerentes e investidores. O curso destina-se a estudantes de MBA1 que estão familiarizados com as bases de financiamento, incluindo análise de fluxo de caixa descontado (DCF), cálculos de taxa de retorno interno (IRR), análise de variância média e o modelo de preço de ativos de capital (CAPM). Exemplos de tópicos abrangentes abordados na classe incluem decisões de estrutura de capital corporativo, desafios em gerenciamento de portfólio, análise de desempenho de fundos mútuos, hedge funds e private equity, IPOs, hedge de moeda e risco de taxa de juros, etc. Para serem elegíveis, os alunos devem ter passou o exame de colocação na Semana Cero, deve ter sólidas habilidades quantitativas e ter vontade de analisar dados.

FINANÇAS 315. Inovando para Inclusão Financeira. 3 Unidades.

Este é um novo MBA eletivo explorando formas inovadoras de criação de empresas estão alterando a participação dos agregados familiares nos serviços financeiros, superando as fricções financeiras e / ou a mudança de comportamentos. A "Inclusão" será vista amplamente para abranger indivíduos / famílias de todas as classes socioeconômicas em todos os aspectos de sua vida financeira. O foco será predominantemente em start-ups que estão interrompendo os serviços financeiros dentro do ambiente legal e regulatório dos EUA, embora com frequência aproveitemos as lições aprendidas com as inovações que promovam o bem-estar na esfera internacional FinTech.

FINANÇAS 319. Seminário de Investimento em Private Equity. 4 Unidades.

Este seminário PE Investing, lançado em 1993, concentra-se no investimento em private equity, incluindo investimentos com controle, compras e investimentos minoritários em vários estágios da vida de uma empresa. A atividade de investimento em private equity cresceu significativamente nas últimas 2 décadas. Este seminário explora tópicos selecionados no investimento em private equity para aqueles estudantes de MBA que tomam o curso de co-requisito FINANCE 321.01, Gestão de Investimentos e Finanças Empresariais. O capital privado inclui empresas estabelecidas e em fase inicial. O curso amplia e aprofunda a área de financiamento empresarial para aqueles com interesse em private equity, capital de risco e principal investimento, tendo uma visão global. A utilização será feita de estudos de caso originais e debates-discursos, com base no quadro FINANCE 321. O Seminário reúne-se com muitos investidores destacados. Todos os registrados no F321.01 também serão registrados no F319. Veja a folha de termos amarela colocada no MBA Boxes no final de abril. Nota: todos os registrados no F321.02 também serão registrados no F329.

FINANCE 320. Mercados da dívida. 3 Unidades.

Este curso destina-se a quem planeja carreiras que envolvam financiamento de dívida para seus negócios ou outros investimentos, ou que envolvam negociação ou investimento em instrumentos de dívida e seus derivados, incluindo instrumentos do mercado monetário, incluindo depósitos do banco central, títulos do governo, acordos de recompra, juros swaps de taxa, títulos garantidos por hipotecas (MBS), títulos corporativos, produtos de crédito estruturado e derivativos de crédito. Vamos enfatizar as características institucionais dos mercados, incluindo negociação, preços e hedging. Existe um foco especial na dívida em dificuldades. A maioria das palestras começará com uma apresentação do aluno chamado frio de um cálculo de lição de casa pouco detalhado. Haverá também uma série de trabalhos de casa graduados, um período médio para levar a casa e cerca de seis "questionários pop" de 10 minutos ou menos.

FINANÇAS 321. Gestão de Investimentos e Finanças Empresariais. 3 Unidades.

Nosso foco é o investimento de valor fundamental. O investimento em capital em empresas, ações ordinárias, empreendimentos de estágio inicial e de capital privado, negócios, parcerias, fundos de hedge ou outras oportunidades empresariais serão imediatamente ou eventualmente importantes para a maioria dos MBAs, seja no lado do investimento ou na captação de recursos lado do financiamento. Este curso de investimento discute muitos fatores práticos e conceituais que influenciam a análise e valor de empresas e negócios, incluindo investimentos de capital aberto e de capital privado, e sobre o sucesso das abordagens de investimento. O foco deste curso é sobre investimentos cotados e de private equity e sobre financiamento empresarial. O formato da classe é principalmente discussões de casos e discussões de palcos conduzidas pelo professor e investidores / diretores envolvidos no caso. Este curso permite que os estudantes de MBA aprendam um conjunto de habilidades de investimento amplo e estudem investidores proeminentes. Veja a folha de termos amarela colocada no MBA Boxes no final de abril.

FINANÇAS 322. Intermediários Financeiros e Mercados de Capitais. 4 Unidades.

Este curso se concentra nos mercados financeiros, instituições e instrumentos. Consideramos quando e como as empresas elevam o capital através do ciclo de vida, começando com as decisões de levantamento de capital e as transações para as empresas jovens e depois discutindo as decisões enfrentadas pelas empresas listadas mais antigas. Concentramo-nos principalmente na perspectiva da empresa, considerando também a perspectiva dos intermediários financeiros. As questões a serem consideradas neste curso incluem o papel dos intermediários financeiros, como os bancos, a decisão de se tornar públicos, o preço e o papel dos bancos de investimento em IPOs, dívida bancária, financiamento de projetos, dívida pública, colocações privadas, securitização, descapotáveis ​​e mercados para lixos.

FINANÇAS 324. Finanças corporativas práticas. 4 Unidades.

O foco deste curso é aplicar as idéias fundamentais das finanças corporativas aos problemas do mundo real. Este curso é um seguimento ao curso de Outono em Finanças Gerenciais, no qual os fundamentos de finanças e avaliação foram cobertos. Vamos explorar tanto como tornar o conhecimento adquirido prático e também aprofundar a nossa compreensão dos princípios fundamentais das finanças. No decorrer do curso, analisaremos casos abrangendo uma ampla gama de tópicos como estrutura de capital, capital privado e capital de risco, fusões e aquisições, aquisições hostis e aquisições alavancadas, bem como falência e sofrimento financeiro. Estes casos proporcionam uma oportunidade para colmatar o fosso entre a teoria e as situações da vida real. Espera-se que os alunos desenvolvam suas próprias planilhas e forneçam recomendações com base na análise do material do caso. nnn Este curso foi anteriormente conhecido como FINANCE 224. Uma versão acelerada deste curso é oferecida como FINANCE 331.

FINANÇAS 326. Títulos de derivativos. 4 Unidades.

Este curso é uma introdução às opções, futuros e outros títulos de derivativos. O objetivo é aprender um conjunto básico de princípios subjacentes ao preço e uso de derivativos. Em particular, iremos cobrir a avaliação e o uso, tanto para gerenciamento de riscos quanto para especulações, de contratos, futuros, swaps e opções; a fórmula de precificação de opções de Black-Scholes; hedge de delta; derivativos de crédito; gestão de risco financeiro; e o papel dos derivados na recente crise financeira.

FINANÇAS 327. Mercados Financeiros. 4 Unidades.

O objetivo deste curso é desenvolver uma compreensão completa dos mercados financeiros. Nós exploramos como os investidores tomam decisões sobre risco e retorno, como os mercados financeiros avaliam os ativos arriscados em equilíbrio e como os mercados financeiros às vezes podem funcionar mal. O curso enfatiza particularmente o papel das imperfeições do mundo real que estão ausentes da visão padrão dos livros financeiros nos mercados financeiros. Por exemplo, exploramos o papel da iliquidez: por que há mercados líquidos para alguns tipos de ativos, mas não para outros? Por que a liquidez geralmente desaparece em tempos de turbulência no mercado? Também estudaremos informações recentes das finanças comportamentais sobre a psicologia dos investidores e as ineficiências do mercado. Além disso, analisaremos inovações financeiras, tais como credit default swaps, securitization e hedge funds que desempenham papéis importantes nos mercados financeiros nos dias de hoje. Utilizamos casos para desenvolver esses tópicos no contexto de problemas de decisão práticos nas áreas de alocação de ativos, gerenciamento de riscos e financiamento.

FINANÇAS 329. Seminário de Investimento. 4 Unidades.

F329 - Seminário de Investimento: "Global Principal Investing / Hedge Funds & quot; é um seminário focado em tópicos selecionados em investimentos magistrados em negociação pública com alguns investimentos em capital de capital privado, com ênfase no ponto de vista do principal. Estudamos hedge funds e fundos mútuos e nos encontramos com investidores proeminentes. O escopo eo contexto são globais, incluindo os mercados emergentes. O Seminário é ministrado por um diretor fundador de um dos maiores fundos de investimento internacionais. Veja a folha de termos amarela colocada no MBA Boxes no final de abril. Todos os registrados no F321.02 também serão registrados no F329. nnNota: todos os registrados no F321.01 também serão registrados no F319.

FINANÇAS 331. Finanças corporativas práticas. 4 Unidades.

(Nota: este curso era anteriormente conhecido como FIN 230) O objetivo principal deste curso é permitir que os alunos apliquem as idéias fundamentais de finanças para problemas na área de finanças corporativas com todas as complexidades que o mundo real implica. O curso é um seguimento para o curso de Finanças Gerenciais de Outono, onde os alunos aprenderam princípios básicos de tecnoquências de avaliação e várias aplicações de finanças. Vamos explorar tanto como tornar todo esse conhecimento prático, bem como como aprofundar nosso conhecimento de idéias financeiras fundamentais. O foco principal deste curso é sobre o gerente financeiro corporativo e como ele alcança as decisões de investimentos, dividendos e financiamento de todos os tipos. Os tópicos incluem aquisições alavancadas, aquisições hostis, financiamento de private equity e capital de risco, sofrimento financeiro e falência, fusões e aquisições, gerenciamento de capital de giro. Os casos serão usados ​​para motivar a nossa discussão sobre como preencher a lacuna entre a teoria das finanças rigorosas e a sua aplicação a problemas práticos nas finanças corporativas. Não. O curso é baseado em casos e mais avançado do que FINANCE 324. & quot; Advanced & quot; significa que vamos discutir muitas questões qualitativas sutis, bem como explorar aplicações fundamentais mais profundas de idéias básicas de finanças. O curso é intensivo e exigirá que os alunos preparem cuidadosamente todos os casos, leiam e compreendam muitos materiais e participem ativamente da discussão em sala de aula. O principal método de ensino é o chamado frio.

O mesmo que: Acelerado.

FINANÇAS 332. Finanças e Sociedade. 3 Unidades.

Este curso interdisciplinar explora como as forças do mercado e não-mercado moldam o sistema financeiro e, por meio desse sistema, afetam a economia e a sociedade em geral. Você obterá uma compreensão aprofundada das interações entre indivíduos, corporações no setor financeiro e não financeiro e governos em todo o mundo, em um ambiente cheio de conflitos de interesses e diferenças de informação e controle. Os tópicos incluem a estrutura e o papel de várias instituições financeiras e do sistema financeiro, habitação, crédito e mercados de valores mobiliários, bancos centrais, regulação, cooperação global e concorrência, governança e responsabilidade e o papel da mídia.

FINANÇAS 335. Avaliação Corporativa, Governança e Comportamento. 4 Unidades.

Este curso desenvolverá um conhecimento detalhado das técnicas de avaliação corporativa, juntamente com a compreensão do papel que tais avaliações desempenham em uma ampla gama de decisões de financiamento corporativo. Primeiro, o curso considerará cuidadosamente diferentes técnicas de avaliação, os pressupostos subjacentes a cada um desses métodos, como eles são aplicados na prática, como eles estão relacionados uns com os outros e como decidir qual método de avaliação é apropriado para um determinado aplicativo. Depois de desenvolver essas ferramentas, elas serão aplicadas a uma ampla gama de configurações de finanças corporativas. Entre as aplicações a serem consideradas são fusões e aquisições, avaliação internacional, governança corporativa, sofrimento financeiro, conflitos de agência, informações assimétricas e sobreavaliação. Para todas essas aplicações, este curso enfatizará a importância central da avaliação para a compreensão dos fenômenos observados e para orientar a tomada de decisão ideal, bem como os desafios únicos para a avaliação colocados pela aplicação específica.

FINANÇAS 336. A Finança de Aposentadoria e Pensões. 4 Unidades.

A economia financeira de como a aposentadoria é financiada, particularmente nos EUA. Tópicos: conceitos de finanças básicas necessários para entender a poupança de aposentadoria individual. Propriedades de instrumentos financeiros, como títulos e ações. Otimização da conta de aposentadoria individual ou 401 (k) carteiras. Benefícios de benefícios definidos. Medindo os passivos das pensões de benefício definido. Impacto das responsabilidades com pensões de benefícios definidos em orçamentos corporativos, estaduais e locais. A economia da política nacional de aposentadoria, incluindo a Segurança Social e o tratamento governamental da poupança de aposentadoria privada.

FINANÇAS 341. Modelagem para Gestão de Investimentos. 3 Unidades.

Este curso combinará teoria de investimento prática e atualizada com aplicativos de modelagem. Compreender a bela teoria, sem a capacidade de aplicá-la, é essencialmente inútil. Por outro lado, criar planilhas de última geração que apliquem teoria incorreta é uma perda de tempo. Aqui, tentamos combinar explicitamente teoria e aplicação. O curso será dividido em 6 módulos ou tópicos. O primeiro dia de cada módulo será uma palestra sobre um tema de investimento. Também é fornecido um projeto de modelagem de equipe sobre o tema. O segundo dia de cada módulo será um laboratório. O dia do laboratório começará com conceitos de modelagem (dicas) projetados para ajudá-lo a usar o Excel para implementar o tema de investimento do módulo. Depois que as dicas são fornecidas, o restante do dia do laboratório é dedicado às equipes que trabalham em seu projeto de modelagem e permitindo Q & A. No terceiro dia de cada módulo serão apresentações e encerramento.

FINANÇAS 345. História das crises financeiras. 3 Unidades.

As crises financeiras são tão antigas quanto os próprios mercados financeiros. Existem muitas semelhanças entre eventos históricos. A crise de crédito de 2007/8, por exemplo, está longe de ser única. Muitas vezes, as crises financeiras são resultado de bolhas em determinadas classes de ativos ou podem ser vinculadas a uma forma específica de inovação financeira. Este curso apresenta uma visão geral da história das crises financeiras. Voltamos quase 400 anos e começamos com a mania da Tulip de 1636. A partir daí, nos voltaremos devagar até hoje, encontrando muitos episódios de crise que são relevantes desde o ponto de vista de hoje. O objetivo do curso é compreender as causas das crises passadas e desenvolver uma estrutura conceitual que une os elementos comuns. Vamos discutir as lições que podemos atrair para os mercados financeiros hoje.

FINANÇAS 346. Gestão institucional do dinheiro. 3 Unidades.

O objetivo deste curso é estudar o setor de gerenciamento de dinheiro da perspectiva do usuário - um investidor que quer investir dinheiro. Este curso estudará os principais componentes do setor de gerenciamento de dinheiro: fundos mútuos, hedge funds, fundos de private equity e fundos de capital de risco. Também examinará importantes usuários da indústria, tais como lucros, recursos e fundos de pensão de benefício definido. A ênfase do curso não será sobre como os gerentes de fundos ganham dinheiro, mas sim sobre como o setor é organizado, como a capacidade gerencial é avaliada, como a compensação é determinada e como as rendas econômicas são divididas entre gerentes e investidores. O curso irá explorar como as forças competitivas do mercado interagem com habilidade gerencial e outras fricções de mercado para dar origem à organização observada da indústria.

FINANÇAS 347. Dinheiro e Banca. 3 Unidades.

Este curso foi concebido para ajudar os alunos a compreender as ligações entre o dinheiro (a Reserva Federal), os mercados financeiros e a macroeconomia. Como as taxas de juros são determinadas e como a Reserva Federal realiza a política monetária? Quais fatores econômicos geram curvas de rendimento em diferentes mercados de títulos? Vamos prestar especial atenção ao sistema bancário, com o objetivo de entender a função e a importância dos bancos. Os tópicos incluirão o papel do Federal Reserve como credor de último recurso durante as recentes e anteriores crises financeiras, ferramentas de política monetária não convencionais, como flexibilização quantitativa e orientação para a frente. Discutimos o papel do governo na regulação do setor financeiro, dando especial atenção aos requisitos de capital para os bancos. Muitas vezes, começaremos a aula com uma discussão dos eventos atuais do mercado macrofinanceiro no contexto da cobertura do nosso curso. O curso é apropriado para qualquer pessoa que tente ganhar uma perspectiva macroeconômica nos mercados de capitais, desde investidores a banqueiros, ou simplesmente interessados ​​nas ligações entre taxas de juros, bancos e economia. Dado os tópicos que abordamos, o curso também será interessante para aqueles que querem uma melhor compreensão da crise financeira de 2007-2009 e da experiência em curso da Reserva Federal na política monetária não convencional.

FINANÇAS 350. Modelagem financeira corporativa. 4 Unidades.

Este curso irá expor os alunos aos fundamentos, melhores práticas e técnicas avançadas de modelagem financeira corporativa. Começamos com os modelos básicos de demonstração financeira e operacional e, em última instância, desenvolvemos modelos financeiros para analisar as principais transações corporativas, incluindo o financiamento de capital de risco, fusões e aquisições e alavancar aquisições. Integraremos as teorias apresentadas em todo o núcleo do MBA, particularmente as de contabilidade e finanças, e tomamos uma abordagem prática para entender como a teoria é implementada na prática. O foco do curso será no desenvolvimento de habilidades críticas de modelagem financeira, entendendo melhor práticas, e reconhecendo armadilhas comuns. Os alunos trabalharão em uma série de casos e criarão modelos que podem ser usados ​​para ganhos e previsões pró-forma de demonstrações financeiras, avaliação, avaliação de necessidades de financiamento, análise de fusões e avaliação de LBO. Nossos alunos também ganharão experiência na apresentação de modelos financeiros e criticamente avaliando-os. Ao concluir o curso, os alunos desenvolverão as habilidades para construir modelos financeiros complexos e as estruturas lógicas para utilizá-los para várias aplicações organizacionais.

FINANCE 351. Modelagem financeira corporativa avançada. 4 Unidades.

Os alunos se envolverão no desenvolvimento de casos e soluções de modelagem financeira corporativa. Os alunos também desenvolverão materiais para ajudar os outros na construção de modelos financeiros e servem como líderes de casos durante as oficinas de laboratório. É necessário um amplo conhecimento em modelagem financeira e experiência com o Excel.

FINANÇAS 361. Finanças comportamentais. 4 Unidades.

Este curso fornece uma introdução ao financiamento comportamental, uma disciplina que integra insights da psicologia no estudo de decisões e mercados financeiros. Haverá um foco na compreensão dos fundamentos psicológicos da tomada de decisão financeira, bem como das fricções institucionais que podem permitir que esses mecanismos psicológicos influenciem os resultados econômicos. As aplicações incluem o preço dos ativos em relação ao valor fundamental, estratégias de negociação, comportamento gerencial e poupança familiar e decisões de investimento. As questões conceituais serão enfatizadas através de uma mistura de discussões de casos e palestras, e exercícios quantitativos servirão para desenvolver ferramentas analíticas para fazer escolhas financeiras.

FINANÇAS 362. Estratégias de negociação financeira. 3 Unidades.

O objetivo deste curso é familiarizar os alunos com os diferentes tipos de estratégias de negociação empregadas por várias instituições de gestão de dinheiro. Essas estratégias de negociação financeira são usadas para gerenciar os perfis de risco e retorno de carteiras específicas. Ao longo das sessões, os alunos serão desafiados a entender e explorar a aplicação e a implementação dessas diferentes estratégias. As simulações de negociação empregadas no Rotman Interactive Trader e Rotman Portfolio Manager (usando dados de mercado reais e dados gerados por computador) serão amplamente utilizadas neste curso como forma de aprender e testar diferentes estratégias. All classes will be held in the new Real-time Analytics and Investment Lab (RAIL), located on the third floor of the Bass Building (B312). Students are expected to attend all sessions. Grades are based on in-class simulation results, class participation, and two written assignments.

FINANCE 373. Entrepreneurial Finance. 3 Units.

This is a course about the financial decision-making process largely from the point of view of the CEO of an entrepreneurial venture, ranging from very early to very late stages. The course takes a two-pronged approach: First, we develop tools and concepts of corporate finance related to modeling, valuation, control, and investment decisions within an entrepreneurial context. Second, we use cases with firms at different stages of their life cycles from initial angel or venture capital investments through exit decisions, in order to see the issues that arise when these principles are applied in practice. In some cases we show the viewpoint of the entrepreneur and in others the perspective of the investor. After all, as an entrepreneur, one cannot negotiate effectively without understanding an investor's motivations. Conversely, an investor cannot evaluate a potential investment opportunity without appreciating the entrepreneur's perspective and incentives. Finally, we explore new developments in entrepreneurial finance such as crowdfunding and early liquidity provisions.

FINANCE 377. China's Financial System. 3 Units.

This course is a survey of China's financial system, including its banking industry, monetary policy structure, and financial markets (bonds, derivatives, equities, foreign exchange, alternative asset management, and related markets). The goal is an integrated view of how capital, risk, and liquidity are intermediated within China and cross-border. Current trends (including liberalization of markets) will be emphasized. Coverage will be through lectures, reading of both primary source documents and secondary (journalistic and analyst) commentary, as well as a range of subject-matter-expert speakers. Using our special High Immersion Classrooms at Stanford and at the Stanford Center at PKU, this course meets jointly with a parallel course offered at Beijing University. Students will participate actively in class discussion, make a 5-minute topical presentation, and submit a short (10-page) paper.

FINANCE 381. Private Equity in Frontier Markets: Creating a New Investible Asset Class. 4 Units.

In 2001, Jim O'Neil of Goldman Sachs wrote a research note which underscored the importance of so-called Emerging Markets to a well-balanced investment portfolio. Still today, most investors have little or no investment exposure beyond North America, Europe, Japan and more recently India, China and Brazil. All of this is just beginning to change. The not yet fully formed investment category called frontier market private equity is emerging and within the next decade is likely to be an asset class of its own. Private equity investments are being made in southeast Asia, in MENA(Middle East/ North Africa), in sub-Saharan countries beyond South Africa and in Latin America. Even fund of funds are appearing across these markets. At the same time, investors face a world of diminished returns expectations in developed economies just as aging demographics and the need for continued growth, innovation and infrastructure renewal places increasing demands for payout. Suffice it to say, investors will be looking beyond traditional asset classes and geographies for sources of return. This new course is designed to expose you to the still emerging, not yet fully formed world of frontier market private equity. To set the context we will start by reviewing the fundamentals of economic growth and development globally. In addition we will discuss the fundamental concepts involved in constructing and evaluating the performance of a large scale investment portfolio. We will then review cases on the elements of the private equity cycle/process and specifically address the special demands of frontier markets in general. We will also focus on issues that are specific to various markets (e. g. Nigeria, Vietnam, etc.). Students taking the course will be given the opportunity to make important contributions to the knowledge base of this still very young field by working in small teams to research topics of personal and general interest, the results of which will be reported to the rest of the class. This course will not be offered next academic year, 2017-2018.

FINANCE 385. Angel and Venture Capital Financing for Entrepreneurs and Investors. 3 Units.

This course covers all the stages of funding for early stage high-growth companies, from seed funding to venture capital rounds to a successful exit. We will concentrate on how entrepreneurs and investors make and should make important decisions. Examples of issues that we will cover are: How can entrepreneurs raise funding successfully? What are typical mistakes entrepreneurs make in raising capital and negotiating with investors? How to choose your investor? How to pitch to an investor? How do angels and VCs generate and process their deal flow and select companies? How are VCs involved in business decisions such as recruiting talent and replacing CEOs? What are the important provisions of financial contracts between VCs and founders? How to value early-stage companies? The course is very applied and mostly case-based. We will discuss a lot of nitty-gritty details that is a must for founders and investors. Case protagonists, founders, angels, and VCs will be among guest speakers. No prior knowledge of the VC industry is needed.

FINANCE 548. The Political Economy of Banking Regulation in US and Europe. 1 Unit.

The 2007-09 financial crisis exposed the extreme fragility of the financial system and the harm financial crises can cause. Have regulatory reforms in the US and Europe been effective and, if not, how and why? Does it matter if some institutions are "too big to fail," and, if so, how and why? This course will discuss the economic and political forces that are shaping the financial system in US and Europe and evaluate recent and current events that will have important implications for the economy for many years. We will see how politics trumps economics in Washington, London and Brussels in different but broadly predictable ways.

FINANCE 555. Private Wealth Management and Personal Investing. 2 Units.

The Private Wealth Management and Personal Investing course will address issues that relate to the management of personal assets as opposed to institutional investing. It will cover the origins and growth of private wealth management as an industry, investment planning, risk management, inter-generational transfers of wealth, philanthropy and tax planning. Special emphasis is on issues surrounding the selection of a wealth manager, how managers may be evaluated, including potential conflicts of interest, and performance measurement. Classes will focus on case studies and various readings. Two instructors will lead the class, one from the GSB and one from the private wealth management industry. Most classes will be augmented by visits from professionals in the wealth management and private banking business. Active class participation and a group project are required.

FINANCE 559. The World of Investing. 1 Unit.

This course is a speaker series, exposing students to the world of first-class investors and their philosophies. Each week will have a different visitor describing their investment strategy and experience. Attendance at all sessions is a requirement to pass the course.

FINANCE 562. Financial Trading Strategies. 2 Units.

The purpose of this course is to familiarize students with the different types of trading strategies employed by various money management institutions. These financial trading strategies are used to manage the risk and return profiles of specific portfolios. Throughout the sessions, students will be challenged to understand and explore the application and implementation of these different strategies. Trading simulations employed on the Rotman Interactive Trader and Rotman Portfolio Manager (using real market data and computer generated data) will be used extensively in this course as a way to learn and test different strategies. All classes will be held in the new Real-time Analytics and Investment Lab (RAIL), located on the third floor of the Bass Building (B312). Students are expected to attend all sessions. Graded are based on in-class simulation results, class participation, and two written assignments. This course is designed to have a fast learning curve and is a pre-requisite for FIN563, the advanced extension of this course.

FINANCE 563. Financial Trading Strategies 2. 2 Units.

This course is an extension of FIN562, Financial Trading Strategies. Students will expand on introductory topics from the Financial Trading Strategies Course and be required to build extensive live-market models and risk management models. Class discussions will closely link current market events and pricing anomalies to theoretical and simulated markets and we will closely study the deviations between them.

FINANCE 587. Private Equity - An Overview of the Industry. 2 Units.

This 2-unit elective at the GSB is an overview of the private equity industry including its reason for being and its growth. The course looks at all aspects of private equity partnerships and private equity investing. The course may be of particular interest to five groups of students: (i) students who aspire to be employed in private equity as a career; (ii) students who plan to be employed by companies that are owned by private equity firms; (iii) students who may invest in private equity partnerships as a limited partner; (iv) students who find private equity to be an interesting part of the financial services industry, and (v) students who expect to participate in corporate business development or mergers and acquisitions. The course will meet for nine classes. Each class will have at least one senior partner from a private equity firm to comment on the activities of his firm. In years past, some of the true leaders of the industry have participated. One class will be a mock investment review committee presentation as a final project.

FINANCE 620. Financial Markets I. 3 Units.

This course is an introductory PhD level course in financial economics. We begin with individual choice under uncertainty, then move on to equilibrium models, the stochastic discount factor methodology, and no-arbitrage pricing. We will also address some empirical puzzles relating to asset markets, and explore the models that have been developed to try to explain them.

FINANCE 621. Financial Markets II. 3 Units.

This course continues F620 and covers a number of main concepts in market microstructure. Among the topics that are covered are (i) Rational Expectations models and their foundations (ii) strategic trading models (iii) models of market and funding liquidity. In addition to the discussion of theoretic models time will be allotted to empirical applications.

FINANCE 622. Dynamic Asset Pricing Theory. 4 Units.

This course is an introduction to multiperiod models in finance, mainly pertaining to optimal portfolio choice and asset pricing. The course begins with discrete-time models for portfolio choice and security prices, and then moves to a continuous-time setting. The topics then covered include advanced derivative pricing models, models of the term structure of interest rates, the valuation of corporate securities, portfolio choice in continuous-time settings, and finally general-equilibrium and over-the-counter asset pricing models. Students should have had some previous exposure to general equilibrium theory and some basic courses in investments. Strong backgrounds in calculus, linear algebra, and probability theory are recommended. Problem assignments are frequent and, for most students, demanding. Prerequisite: F620 and MGTECON600 (or equivalent), or permission of instructor.

FINANCE 624. Corporate Finance Theory. 4 Units.

This course considers a wide range of topics in theoretical corporate finance (broadly interpreted). Topics include capital structure decisions, agency conflicts in the firm, dividend policy, security design, optimal financial contracting, the theory of the firm, the market for corporate control, and banking and financial intermediation, among others. The primary focus is on how asymmetric information, agency conflicts, strategic interactions, and incomplete contracting affect corporate financial decision-making. The course aims both to familiarize students with influential papers and current research, and to promote new research ideas in the area.

FINANCE 625. Empirical Asset Pricing. 3 Units.

This course is an introduction to empirical research in asset pricing. The focus of the course is on the interplay between financial economic theory, econometric method, and that analysis of financial market data. Topics include tests of asset pricing models, return predictability in time-series and cross-section, empirical studies of asset market imperfections, and studies of individual and professional investor behavior. Class discussions will draw on textbooks/monographs and original articles and working papers.

FINANCE 626. Advanced Corporate Finance. 3 Units.

This is a course on contemporary theoretical and empirical issues in corporate finance. Building upon the first-year courses in corporate finance theory and empirical methods in finance, we will examine issues in asset pricing applications to corporate finance, dynamic capital structure (dynamic financing decisions), financial distress, financing and investment interactions, and behavioral corporate finance. Both conceptual economic frameworks and econometric methods will be developed as needed. A requirement for this course is that students complete two written projects, one theoretical and one empirical, and at least one of these projects will be presented to the class.

FINANCE 628. Finance Pre-Seminar Reading Course. 1 Unit.

Finance Pre-Seminar Reading.

FINANCE 630. Empirical Corporate Finance. 3 Units.

This course provides an introduction to empirical research in corporate finance, with an emphasis on the application of cross-sectional and panel data econometric techniques for causal inference. Topics include investment policy, entrepreneurship and innovation, financing decisions, firm ownership, corporate governance, managerial incentives, financial contracting, and the structure and internal organization of firms. The course assumes knowledge of econometrics at the level of MGTECON 603.

FINANCE 632. Empirical Dynamic Asset Pricing. 3 Units.

This course explores the interplay between dynamic asset pricing theory, statistical assumptions about sources of risk, and the choice of econometric methods for analysis of asset return data. Therefore, the lectures will be a blend of theory, econometric method, and critical review of empirical studies. Both arbitrage-free and equilibrium preference-based pricing models will be discussed, with particular emphasis given to recent developments and outstanding puzzles in the literature. The prerequisites for F632 are MGTECON 603 - 604, FINANCE 620, FINANCE 622, and FINANCE 625. In particular, I will assume familiarity with dynamic asset pricing theory, at the level of F622; and large-sample theory for least-squares, generalized method-of-moments, and maximum likelihood estimation methods. We will review these methods in the context of specific applications, but this material will not be developed in depth.

FINANCE 633. Advanced Empirical Corporate Finance. 4 Units.

This class is devoted to recent developments in the empirical corporate finance literature. Topics include: financial contracting, liquidation and renegotiation, taxation and capital structure, the role of labor markets, leveraged buyouts, executive compensation, the causes and consequences of the financial crisis, and implications of finance for the public sector. The class is very interactive. Many of the sessions will consist of student presentations about the papers from the reading list. We will also further explore empirical methods relevant for applied research in corporate finance, with a focus on identification and panel data issues.

FINANCE 635. Advanced Topics in Empirical Asset Pricing. 3 Units.

This course will survey current research topics in empirical asset pricing. The emphasis will be on giving students exposure to active research areas and open questions rather than well-established areas and empirical techniques. Topics may include liquidity, capital market frictions, money management, volatility, investment-based asset pricing, return predictability, bubbles, and consumption-macro asset pricing models.

FINANCE 637. Macroeconomics and Financial Markets. 3 Units.

This PhD course will cover research topics at the boundary between macroeconomics and finance. Topics will include the study of macroeconomic models with financial frictions, the term structure of interest rates, conventional and unconventional monetary policy, sovereign debt crises, search frictions and segmentation in housing markets, (over)leveraging by households, heterogeneous expectations, excess volatility, financial bubbles and crises. Student presentations and course paper requirement. Designed for second year PhD students in economics or finance.

FINANCE 691. PhD Directed Reading. 1-15 Unit.

This course is offered for students requiring specialized training in an area not covered by existing courses. To register, a student must obtain permission from the faculty member who is willing to supervise the reading.

FINANCE 692. PhD Dissertation Research. 1-15 Unit.

This course is elected as soon as a student is ready to begin research for the dissertation, usually shortly after admission to candidacy. To register, a student must obtain permission from the faculty member who is willing to supervise the research.

FINANCE 698. Doctoral Practicum in Teaching. 1 Unit.

Doctoral Practicum in Teaching.

FINANCE 699. Doctoral Practicum in Research. 1 Unit.

Doctoral Practicum in Research.

FINANCE 802. TGR Dissertation. 0 Units.

© 2017-18 Stanford University. Stanford , California 94305 . Copyright Complaints Trademark Notice.

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ICME Master of Science Program.

Mathematical and Computational Finance Track.

This new track in the ICME M. S. Program will supersede, beginning in the fall quarter of 2017, the interdisciplinary M. S. Program (IDP) in Financial Mathematics in the School of Humanities & Sciences. The IDP has been offered by the Departments of Mathematics and Statistics since 1999, in close cooperation with the Departments of Economics, Management Science & Engineering, and Finance in the Graduate School of Business. The Financial Math program provides a master's-level education in applied and computational mathematics, statistics, and financial applications. The program has been consistently ranked among the top tier of Financial Engineering/Mathematics programs in the U. S. Its interdisciplinary and collaborative nature has expanded from education to research, culminating in the establishment of the inter-school and inter-departmental Financial and Risk Modeling (FARM) Institute at Stanford in 2018. The Institute is of timely relevance in the wake of the recent financial crisis, which exposed the weaknesses and limitations of traditional financial models, pricing and hedging theories, risk measures and management of derivative securities and structured products. Better use of information technology and data, and better models and strategies for investments, risk management and regulatory reforms are called for. While the establishment of FARM is timely for research towards these goals, time is also ripe for the Financial Mathematics program to integrate itself better with FARM by adopting a more computational and data-oriented approach. The Steering Committee of the Financial Mathematics Program has found ICME to provide a better environment for the envisioned growth of the program, which will be re-named Mathematical and Computational Finance (MCF) to address the new focus. Since several members of the Steering Committee are already on the faculty of ICME, the transition of Financial Mathematics to the MCF track of the ICME M. S. program has proceeded smoothly, and the curriculum and degree requirements have been developed. Upon successful completion of the MCF track in the ICME M. S. program, students will be prepared to assume positions in the financial industry as data and information scientists, quantitative strategists, risk managers, regulators, financial technologists, or to continue on to their Ph. D. in ICME, MS&E, Mathematics, Statistics, Finance and other disciplines. The MS track in Mathematical and Computational Finance is overseen by a steering committee comprised of ICME faculty members Kay Giesecke (co-chair), Tze Lai (co-chair), Peter Glynn, George Papanicolaou, Bala Rajaratnam, and is advised by Darrell Duffie of the Graduate School of Business.

&cópia de; Stanford University , Stanford , California 94305.

FINANCE 362.

Financial Trading Strategies.

winter spring.

GSB Letter Graded.

The purpose of this course is to familiarize students with the different types of trading strategies employed by various money management institutions. These financial trading strategies are used to manage the risk and return profiles of specific portfolios. Throughout the sessions, students will be challenged to understand and explore the application and implementation of these different strategies. Trading simulations employed on the Rotman Interactive Trader and Rotman Portfolio Manager (using real market data and computer generated data) will be used extensively in this course as a way to learn and test different strategies. All classes will be held in the new Real-time Analytics and Investment Lab (RAIL), located on the third floor of the Bass Building (B312). Students are expected to attend all sessions. Grades are based on in-class simulation results, class participation, and two written assignments.

Tuesday Thursday 1:30:00 PM - 2:50:00 PM @ GSB Bass 312 with Kevin Mak Sherry Shaker.

No Exam. GSB PhD students need instructor permission. Capacity limited to 32 students. Case and Problem Discussion. Enrolled + waitlisted must attend or be dropped. P/F Allowed with Permission of Instructor. Open to MBA and MSx students. Non-GSB students: See gsb. stanford. edu/NonGSBReg. Participation 10% Projects/Papers 50% Other 40%.

Thursday Tuesday 1:30:00 PM - 2:50:00 PM with Kevin Mak.

No Exam. GSB PhD students need instructor permission. Capacity limited to 32 students. Case and Problem Discussion. Enrolled + waitlisted must attend or be dropped. P/F Allowed with Permission of Instructor. Open to MBA and MSx students. Non-GSB students: See gsb. stanford. edu/NonGSBReg. Participation 10% Projects/Papers 50% Other 40%.

Thursday Tuesday 3:00:00 PM - 4:20:00 PM with Kevin Mak.

No Exam. GSB PhD students need instructor permission. Capacity limited to 32 students. Case and Problem Discussion. Enrolled + waitlisted must attend or be dropped. P/F Allowed with Permission of Instructor. Open to MBA and MSx students. Non-GSB students: See gsb. stanford. edu/NonGSBReg. Participation 10% Projects/Papers 50% Other 40%.

Cursos semelhantes.

FINANCE 562,FINANCE 563,IPS 203,ECON 365,ECON 164,LAW 5014,CME 249A, MS&E 448,ECON 267,STATS 244.

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edusalsa.

Discussão.

To ask a question about a course and to share your perspective, signup or login.

Pranav Rajpurkar is a PhD student in Computer Science at Stanford, working on Artificial Intelligence for Healthcare. He was previously a Stanford undergrad ('16).

Seminar: Spring 2004.

Stanford Financial Mathematics Seminar Schedule.

(click to see Abstract)

Stanford University, Dept of Statistics.

This presentation will discuss approaches to this problem taken by AIG, stressing implications for institutional change, organization and risk management, product and market development, internal culture change and infrastructure impacts. Implications will be drawn with respect to potential directions for research in financial mathematics.

Analysis of spread changes for other spread markets (e. g. asset-backeds, emerging markets, etc.) reveal a large, but smaller, degree of spread co-movement across sectors and indicate that sector spreads trend and mean revert on roughly similar time scales. That is, spread changes trend in the short term (under two years) and mean-revert over longer periods.

That information, along with the CAPM and our strategists' monthly outlooks, was used to construct a cross-sector asset allocation model that consistently outperformed a benchmark portfolio in ten years of out-of-sample testing.

Then I will disuss the evolution of new generations of models for valuation of spread products. The talk will link this important area to the general issue of consistent risk measurement and relative value in today's global bond markets.

The talk will address questions such as: How much economic capital does a portfolio require to support our desired debt rating? Given the amount of capital, are we earning an appropriate return on capital? Which are our most attractive exposures from a risk/return perspective? Which are our least attractive?

1) Active portfolio management: A problem faced by most multi-strategy hedge funds and fund-of-funds is evaluating the performance of the different sub-strategies (and sub-managers) in real time especially when the latter are relatively new and have no back-tested or other track record. The absolute performance (risk-adjusted or not) in any one time period is not a good measure because it does not take into account and does not adjust for the performance of the overall book during this period.

2) Microstructure: The problem is how to define and study analytically the so-called "market impact" of trading which is the impact on the price of a trade of given size. There are number of different definitions and approaches both in one - and multi-dimensional context (using impulse-response function etc.) We discuss the shape of the "market impact" function and whether or not it is properly defined.